[交易日记] USDX:200 日均线 105.59 下方,美元前景应保持负面

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尽管美国11月就业报告出人意料地强劲,但美元短线的强势稍纵即逝,没能延续上周五的连续反弹,并于周一亚洲时段再创新低。强于预期的招聘反映了劳动力市场的紧张,但由于美联储官员对前景持鸽派态度,投资人淡化了美元。


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基本面


美元指数自 11 月初的高点以来,向下修正了 7% 以上,并且自 7 月以来首次跌破 105.00 水平。现在,市场很明显已经发生了看跌美元的结构性转向。同样明显的是,这种转变主要是由于预期美联储即将结束其紧缩周期的因素推动的。投资人将美联储主席鲍威尔的鹰派言论称为“虚张声势”。对表明价格压力减弱的四个指标(CPI、PPI、进口价格和 PCE)施加了更大的权重。联邦基金期货显示最高利率预期已降至 4.90% 以下,而一个月前定价为 5.25%。


上周五强于预期的非农就业报告并未令市场对最终联邦基金利率的定价发生太大变化。过去的两个月里,市场对联邦基金利率终值的定价一直徘徊在5%左右。这一点在就业数据公布后没有改变,仍略低于5%。在就业报告发布后,终端利率没有小幅上升,这表明市场对美联储利率前景的定价方面已经达到了鹰派立场的顶峰。


尽管如此,这并不意味着一旦通胀持续下去,终端利率预期就不会上升,但至少就目前而言,这对债市和股市都是一个有利的背景。由于市场继续认为欧洲央行和英国央行的加息周期可能长于美联储,这也可能使美元走软。


在上周五美国强于预期的非农就业数据公布后,美元的涨势被证明是短暂的,很快就开始走低,这表明美元不会回到今年的高点,并很可能在2023年进一步走软。最近美元遭遇的抛售暗示,美元今年肯定已经见顶,明年将是美元走软、其他货币复苏的一年。不过,由于美国利率仍需进一步上升,下跌不会是平稳的。

技术面


美元指数在周一仍处于抛售压力之下,欧洲时段多头设法守住略高于 104.00 关口的下行空间。抛售压力的持续可能会促使美元加速下跌并挑战6 月 27 日低点 103.67,然后是 103.41水平。


动量指标证实了该指数的疲弱态势。MACD 处于 2003 年以来的最低水平。随机指标略微趋于超卖区域。由于最近的下跌,美元指数已达到自 2021 年 1 月 6 日触底以来的 (38.2%) 回撤目标,下一个回撤 (50%) 在 102.00 附近。


尽管当前市场基本面和技术面均指向该指数还有进一步的下跌空间,但我们更看好该指数连日来的下跌动能即将消耗完毕,只因空头已经在前期需求区完成测试,更多的下跌空间相对有限。


自 9 月 28 日以关键反转为标志的峰值以来,下跌空间在 200 至 400 点之间。也就是说,当前向上反弹的初步阻力可能出现在 105.50-106.00 区间,最终目标很可能测试109.00水平,之后在以震荡调整为主。操作上,建议以前期需求区为起点,逢低买入为主。



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交易建议

交易方向:多
进场点位:104.00
目标点位:109.41
止损点位:101.25
有效期至:2022-12-19 23:55:00
支撑点位:103.68、102.91、101.29
阻力点位:104.80、105.62、107.21



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